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É possível viver de renda com 500 mil, 750 mil ou 1 milhão de reais?

Viver de renda é o sonho de muitas pessoas. Praticamente 100% entre os leitores do nosso blog. Se você ainda não utilizou nossa calculadora para simular seus cenários, talvez se pergunte se é possível investir um bom montante para viver de renda e se aposentar.
Existem basicamente três fases na sua caminhada para a independência financeira (despertar - acumulação - vivendo de renda). Este artigo se aplica para quem está no final da fase de acumulação ou entrando na fase em que viverá de renda e por isso você deseja travar seu rendimento real por um longo prazo a fim de garantir seu poder de compra e ter uma renda mensal consistente. Além disso, por algum motivo, as pessoas gostam de utilizar números redondos. Por exemplo, 500 mil, 1 milhão, etc.., então, para nossas simulações abaixo, vamos utilizar dois cenários e números redondos:

Simulador de rentabilidade do TD. Clique para ampliar
Cenário 1: Investindo 100%* do valor em Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2050 (NTN-B), o título mais longo do tesouro direto protegido de inflação disponível hoje (Abril 2017). O rendimento bruto do título hoje é de 5,20% a.a. mais inflação. Isto dá um rendimento real anual até 2050 de 4,59% a.a já descontado IR** e taxas do tesouro (considerando taxa zero de administração que você consegue em algumas corretoras - veja quais) e claro livre de inflação o que é mais importante. Considerando ainda resgate apenas no vencimento, ou seja, você receberia os rendimentos uma vez por semestre, dividiria em 6 partes iguais e viveria com eles.

Cenário 2: Considerando simplesmente uma TSR de 4%.

OBS: Cada um dos dois cenários será apresentado abaixo considerando:
  • a) Renda vitalícia com o capital principal preservado [deixando herança] e 
  • b) considerando que o rendimento e o capital serão totalmente consumidos em 45 anos - não sobrará herança.
Escolha seu cenário e confira abaixo:

Aposentar com 500 mil reais? Renda mensal de 
  • Cenário 1a: R$ 1.912,50    Cenário 1b: R$ 2.191,36
  • Cenário 2a:  R$ 1.666,67   Cenário 2b: R$ 1.997,91
Aposentar com 750 mil reais? Renda mensal de 
  • Cenário 1a: R$ 2.868,75               Cenário 1b: R$ 3.287,04
  • Cenário 2a:  R$2.500,00               Cenário 2b: R$ 2.996,86
Aposentar com 1 milhão de reais? Renda mensal de 
  • Cenário 1a:  R$ 3.825,00               Cenário 1b: R$ 4.382,73
  • Cenário 2a:  R$ 3.333,33               Cenário 2b: R$ 3.995,82
Quero uma renda de 10 mil reais por mês, quanto preciso ter investido?
  • Cenário 1a:  R$ 2.614.379,08               Cenário 1b: R$ 2.281.685,42 
  • Cenário 2a:  R$ 3.000.000,00               Cenário 2b: R$ 2.502.616,72

Por que a NTN-B 2050 ?

A NTN-B, que agora foi rebatizada para Tesouro IPCA + 2050 é atualmente o título com vencimento mais longo disponível para compra no Tesouro Direto.
A principal vantagem deste título e o pagamento de juros reais, ou seja acima da inflação (veja o problema desde título em casos de hiper-inflação que poucos comentam)
Este título é composto de duas partes. Uma taxa de juros fixa, que é a taxa pactuada no momento da compra do mesmo e a parte variável, neste caso a inflação medida pelo IPCA, que obviamente varia todo mês/ano.
Há algumas observações importantes quanto a este título:
Se você comprar hoje e ficar com ele até o vencimento lá em 2050, a taxa de juros pactuada na parte fixa é garantida (+ o IPCA e menos as taxas e IR é claro), aconteça o que acontecer com a economia , taxas de juros, curvas de juros futuro e tudo mais, mas isso se e somente se você não vender o título antecipadamente
Se precisar resgatar o dinheiro antes do vencimento você sofrerá a chamada MaM (Marcação a Mercado), que o próprio nome diz, o mercado quem ditará o preço a ser pago pelo seu título conforme os juros no momento e sentimento dos juros futuros e ai você poderá perder ou ganhar dinheiro.Veja aqui como alguns traders especulam com isto.


E ai?

E ai, o que achou dos números? Achou alto? Lembre-se do que mais faz diferença neste cálculo, a taxa de juros real. Se você investe sem procurar as melhores aplicações disponíveis e investe apenas no tesouro direto por exemplo, você conseguirá uma taxa de juros real mediana entre 3 a 5 porcento ao ano como no exemplo acima. Agora você pode estudar muito, diversificar seus investimentos, incluir debêntures e ações (com muito cuidado), manejando o risco em renda variável você pode conseguir elevar os rendimentos para 6 ou até 7+ porcento real ao ano. 
Simule aqui quanto você precisaria ter investido com um juro real destes.

*Exemplo fictício. Investir 100% do capital em um único ativo nunca é recomendável. O valor inicial da renda mensal proveniente da NTN-B será menor devido a alícota do IR ser maior até completar 2 anos da aplicação. O valor apresentado acima é a média do período a valor presente.


**Cuidado, o IR é cobrado sobre todo o rendimento, inclusive da parte variável atribuida ao IPCA. Em casos de inflação muito alta o rendimento real pode ser até negativo após descontar o imposto de renda.
IR é calculado assim: Imposto de renda = Respectiva Alíquota x (PU Final – PU inicial), ou seja, pela diferença do preço unitário do título, o que inclui o montante variável (IPCA) e o montante fixo (taxa de compra). O cálculo acima já inclui isto. Você vai pagar IR de acordo com a tabela regressiva (22,5% até 180 dias, etc) por isso que os primeiros cupons semestrais vem com valor menor, pois o IR descontado é maior. Após 2 anos o IR de 15% é aplicado sobre o rendimento, incluindo o resgate total lá em 2050. Veja na imagem acima que IR médio de hoje até 2050 é de 16,04%. Veja o que acontece se houver hiper-inflação


Comente abaixo:


20 comentários:

  1. Acho que o imposto de renda incide tb sobre o ganho do ipca, nao é mesmo? Como funciona, pago uma parte qdo recebo os juros semestrais e outra só lá em 2050?

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    1. Sim Anônimo, segundo o site do TD, o IR é calculado assim:
      Imposto de renda = Respectiva Alíquota x (PU Final – PU inicial)
      Ou seja, pela diferença do preço unitário do título, o que inclui o montante variável (IPCA) e o montante fixo (taxa de compra).
      O cálculo acima já inclui isto. Você vai pagar IR de acordo com a tabela regressiva (22,5% até 180 dias, etc) por isso que os primeiros cupons semestrais vem com valor menor, pois o IR descontado é maior. Após 2 anos o IR de 15% é aplicado sobre o rendimento, incluindo o resgate total lá em 2050. Se observar acima o IR médio de hoje até 2050 é de 16,04%

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  2. Excelente post, parabéns!
    Este tipo de investimento é exatamente o que eu preciso, pois já cansei de trabalhar pelo dinheiro e estou na hora de me aposentar,entretanto após ler estes cálculos fiquei mais confuso e preocupado se realmente terei nos cupons a garantia da aposentadoria devido à marcação a mercado, ainda mais agora com a baixa nas taxas do TD...

    Me ajude...como faço ter ter segurança nesta "empreitada"

    - já há muitos anos estou comprado em bolsa, e mesmo reinvestido tudo que entrou, sinto estar na mesma*, além do risco....estava vendo num blog que a pessoa investiu quase 100% no TD 2050

    * "ganhei muito", devolvendo em seguida pois não realizei o lucro já que é B&H.

    Forte abraço !

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    1. Obrigado Anon.
      O segredo para viver deste título apenas é o fato dele pagar juros semestrais ou seja, você não precisará enfrentar marcação a mercado por que você não vai vender antecipadamente para ter dinheiro para pagar as contas. A idéia é que a cada semestre você receba os juros do periodo anterior e divida este montante em 6 e viva com isto como se fosse o seu salário mensal.
      Lembre-se que este investimento é indicado para quem realmente está perto ou se aposentado já. Na fase de acumulação de capital é recomendado arriscar um pouco mais em ações mesmo (ou ETFs que é mais seguro), CDB de alto rendimento, Fundos multimercado e até fundo de debêntures, assim o seu retorno apesar de mais variavel tende a ser maior...quando chegar a tao sonhada aposentadoria, migre dos ativos de maior risco para os mais seguros do ponto de vista de previsão de renda (renda fixa) embora seja recomendado diversificar mesmo dentro da renda fixa (pode manter alguma porcentagem CDBs, Tesouro Selic, debentures, etc)

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    2. Para não se preocupar com a marcação a mercado, considere apenas os cenários 1A, pois o B considera que você usaria parte do capital principal, ou seja, fatalmente você teria que vender um pouco para isso e teria que vender a preço de mercado do dia. Para evitar isso, ao invez de investir 100% na NTN-B, escolha um CDB com rendimento diário ou coloque uma parte em Tesouro Selic por exemplo..existem várias maneiras de montar um porfolio para isto. O Exemplo acima é bem didátido para mostrar o número aproximado que os leitores precisam ter em mente para pendurar as chuteiras!

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  3. Novamente obrigado !

    Porem ainda não consegui esclarecer o fato de que as taxas caindo ainda mais, por ex. pra 3% a.a. como eu poderia ter assegurado que os cupons semestrais iriam suprir minha necessidade ao longo dos anos,sendo que receberia cerca de 6% a.a. e descontando a inflação o principal estaria sendo rentabilizado por apenas 3% a.a.
    - pergunto isto pois tenho IPCA 2050,comprado nos 6,5% e notei que o valor dos cupons caíram.
    - sobre a MaM pensei que impactaria também nos cupons.

    Não sei se consegui te explicar minha dúvida, rs

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    1. Anon, as taxas estão caindo pelo simples fato do IPCA estar caindo. A NTN-B é composta de duas partes, a fixa (seus 6,5%) e da variável (IPCA). A fixa não muda então se o rendimento caiu foi por que a inflação caiu. Eu também tenho essa NTN-B e noite isso mas a parte fixa não muda. Eu geralmente simulo com IPCA zero já que isto não importa,o que realmente importa é o rendimento real de 6,5% (menos impostos e taxas claro).
      Entenda mais sobre a metodologia de precificação dos títulos neste documento

      http://www.tesouro.fazenda.gov.br/documents/10180/391338/Apresentacao_Precificacao.pdf

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    2. - os cupons sendo de 6%a.a, vale a pena como aposentadoria dar um all in hoje, mesmo sabendo que as txs podem chegar nos 3% a.a.+ IPCA ??
      -a MaM só impacta no preço do título??

      outro ponto, que não sei se entendi direito, foi o fato de ter lido em outro local que a taxa de compra(meu caso 6,50%) só serviu pra definir o valor do meu título no momento daquela compra, e hj ele ta rendendo 5,20% + IPCA e se amanha cair pra 3%a.a. + IPCA e ficar até o venc. é isto que receberei até 2050.

      - tenho garantido aqueles 6,50%a.a + IPCA até 2050 ???

      Obrigado!

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    3. Anon, quando voce compra, a taxa de juros do momento da compra é pactuada e se voce levar até o vencimento é ela + o ipca que voce vai receber. Tenha isto claro, se voce não vender antecipadamente nada vai impactar seus 6,5% contradados...se voce for comprar hoje a taxa pactuada seriade 5,20%...ou seja, a taxa que vc tem é ótima e vai ser muito dificil conseguir ela denovo...é por isso que elase valorizou tanto ultimamente..se vc vendesse antecipadamente poderia ter lucro maior que os 6,5% até o momento...
      -Fica tranquilo e nem olhe a MaM...vc tem os 6,5%+IPCA garantidos até 2050..quem coprar hoje teria só 5,20%+ipca...e no futuro quem sabe estará 3%+ipca..quem comprou antes da queda da Dilma a 7,5%+iPCA hoje está muito bem...pois uma taxa dessas dificilmente veremos novamente tao logo..dá uma lida no site do tesouro pra ver como funciona e verá que é isso mesmo

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    4. perguntei num fórum e me explicaram como vc, porém com um detalhe: tenho aqueles 6,5% garantidos, porem daqui pra frente o título renderá menos para "compensar" a alta passada( é não tem almoço gratis, rs)

      - E quanto a comprar nas taxas atuais( 5,20% menor do que os juros pagos de 6% dos cupons) com o propósito de APOSENTADORIA vale mesmo a pena, ou melhor continuar na bolsa com Vale/Itub/Bbas/Lren ??

      Obrigado.

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    5. "compensar a alta passada"...acho que estão confundindo as coisas...se vc comprar hoje sim é verdade mas vc comprou quando estava 6,5% e é este o rendimento que terá. Vai render menos agora só por que o IPCA está menor..só isto e apenas isto.
      -5,2% ainda é um bom juro real e no futuro poderá ser bem menor que isto e a oportunidade terá passado (assim como quando vc comprou a 6,5%). Mas nada impede que as reformas que Temer está tentando implementar não sejam aprovadas e o risco país suba denovo levando junto consigo os juros...se soubéssemos o que vai acontecer estariamos rico...por isso muitos usam a estratégia de comprar todo mês um pouquinho que na média vai ter juros mais altos e mais baixos...
      Se vc está na fase de acumulação e sua aposentadoria ainda estiver mais de 10 anos no futuro acho que vale muito a pena continuar investindo um pouco em ações (recomendo via ETFs) e até fundos multimercados para o longo prazo.

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  4. me foi dito que o "compensar a alta passada" se refere à curva de juros que o título vai fazer até o vencimento.

    - queria me aposentar HJ, ou no max daqui 1 ano, mesmo não tendo ainda conseguido atingir um volume financeiro melhor para aquela estrategia da TSR.

    - HJ tenho 80% em bolsa e uns 15% em TD( sendo 10% no 2050, e 5% no 2035P que estou avaliando vender pra comprar mais bolsa, rs) 5% em CDB liq. diaria 100% CDI

    - ETFs seria bom por um lado, porem perderia a isençao/compensação do I.R.

    Abraço.

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    1. A curva de juros futuros só influencia na MaM (marcação a mercado)...quem carrega até o vencimento não precisa nem olhar o PU do título todo dia. Quem quer vender antecipado sim pode ter um impacto bem grande..por isso nunca é recomendado antecipar o resgate salvo em raras exceções.
      -Você está extremamente comprado em bolsa..perfil agressivo..eu nunca passo de 15% em bolsa no Brasil (fosse EUA ai é outra coisa).
      -Se vc se sente confortável com perdas de até 50% pode ficar em acoes mesmo..nem precisa ser ETF pq realmente nao tem compensacao da IR, mas de novo, extremamente arriscado para quem tá pensando em viver de renda já em 1 ano. Ainda vc diz q quer vender a ntnb2035 pra comprar mais bolsa? faria exatamente o contrário se estivesse pensando em viver de renda em breve.

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    2. esta exposição em bolsa seria por apenas mais 1 ano. A questão é como estarão as txs do TD lá, rs.

      - no caso do 2035P vc acharia mais viável vender e comprar o IPCA+ 2050 então ??

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  5. Boa pergunta..o relatório focus mostra queda de juros mas isto está precificado já então é possível que as taxas estejam menores mas...ninguem sabe,
    Quanto a vender uma NTNB pra comprar outra, não adianda. Isso é uma ilusão matemática!
    Se a taxa atual de um título está maior hoje do que quando você comprou, isso aconteceu ou porque o seu título SE DESVALORIZOU ou porque ele se valorizou MENOS do que o próprio rendimento acordado na compra.

    Então o mesmo título que o seu está com uma taxa maior agora, justamente porque o seu título se desvalorizou. E essa taxa maior do momento atual também vai remunerar seu título a partir do valor da marcação de mercado de hoje, porque o valor do resgate no final do prazo, será o mesmo nos dois casos!

    Quem comprar esse título hoje por uma taxa mais alta do que você que já comprou antes, receberá no vencimento exatamente o mesmo valor de resgate que você receberá! Porém o preço pago por quem comprar agora numa taxa mais alta, será menor do que o que você comprou, porque agora ele está desvalorizado!

    Portanto se você resolver vender hoje o seu título, o PU de mercado dele para a venda será o mesmo do que para a compra do novo título da taxa que você pensa que será melhor. E o valor de resgate no vencimento também será de mesmo valor. Logo, é uma ilusão, pois não há qualquer vantagem em vender seu título nessas condições. A única possibilidade de melhorar sua rentabilidade é justamente avaliando a venda quando a taxa atual do mercado for MENOR que a taxa que você comprou. Nunca o contrário, mas mesmo assim precisa ver se vale a pena se desfazer de uma taxa ótima fixa que vc tem hoje até 2035 garantida. Pode ser que não consiga comprar outra que renda tanto no futuro.

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  6. entendo oq vc diz sobre ilusão, porém como mencionei seria trocar 2035P(comprei em 7,5% + IPCA) por 2050 com cupons que comprei em 6,50%.

    - a idéia central é aposentadoria e se deveria vender bolsa para dar um all in em TD, ou mesmo comprar 2050 agora com os proventos da bolsa, sendo que reinvisto tudo em bolsa!

    - já estou na bolsa a 10 anos e penso que devo segurar mais um pouco, rs...

    Obrigado e forte abraço!

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    1. Sim, neste caso vai dar na mesma..vai ganhar mais na 2035 pq os juros agora estão menores que 7.5, porém vai equivaler a 2050 com 6.5%, afinal a expectativa de juros é a mesma - as duas são juros longos (veja gráfico do DI1F2025, o mais longo com liquidez).
      -A sua idéia de ir migrando pra TD aos poucos é boa. Com os lucros da bolsa, comprar renda fixa acho muito válido. A bolsa pode subir bem se a economia e reformas passarem, mas já subiu bem no ultimo ano então...
      -Se está na bolsa a 10 anos deve ter sofrido um bocado. Recomendo balancear entre renda fixa e bolsa. Quando a bolsa cair muito, migre parte de RF pra bolsa e quando a bolsa tá bombando, começe a migrar pouco disso pra RF para ter grana para comprar bolsa quando ela cair forte novamente...esta estratégia me agrada muito, guardada as proporçoes de capital a alocar em renda variavel conforme seu perfil de risco.

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  7. o único problema é saber quando a bolsa já subiu muito ou quando já caiu muito...rsrs

    - em 2008 cheguei a perder mais de 60% da posição em bolsa.

    Pensando no recebimento e utilização dos cupons, vc compraria 2050 nestes 5,30% ( % menor doq os cupons) ??

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    1. Impossível saber mesmo. Por isso asset allocation e rebalanceamento mensal podem ajudar nisso..procure nosso artigo sobre isso aqui no blog.
      -Imagina se tiver outro 2008 a caminho? faça seus calculos
      -Compraria e venho comprando. Quando taxa fixa sobre eu compro mais..quando cai eu compro menos (leia nosso artigo sobre value averaging)

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  8. Agora em Maio os juros futuros cairam muito. Já não é recomendável comprar NTN-B pagando juros abaixo de 5%. Neste caso um CDB 118% do CDI, uma LCA/LCI ou mesmo debêntures vão render maiores juros reais. Mas isso é momentaneo. Juros reais nunca ficaram baixos no Brasil por muito tempo dada a agitação política, instabilidade e inflação.

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